Sumar Executiv 2018-2026

98,48
Miliarde RON Total
2,25M
Total Subscripții
224
Total Emisiuni
13x
Creștere 2025 vs 2018

Programul Tezaur a devenit instrumentul de economisire preferat al românilor

Evoluția Anuală a Programului Tezaur

Creșterea spectaculoasă a programului Tezaur: de la 2,07 miliarde RON în 2018 la 26 miliarde RON în 2025

Analiza Detaliată pe Ani

2018 - Începuturile Programului

Lansarea programului Tezaur cu doar 3 emisiuni

2,07
Miliarde RON
52.239
Subscripții
3
Emisiuni
4,67%
Dobândă medie

Caracteristici 2018:

  • • Prima lansare în iunie 2018 cu dobândă de 5% pe 5 ani
  • • Emisiuni pe maturități de 2, 3 și 5 ani
  • • Interes moderat: doar 52.000 de subscripții în total
  • • Valoare medie per emisiune: 691 milioane RON

2019 - Expansiunea

Creșterea numărului de emisiuni și diversificarea ofertei

3,18
Miliarde RON
65.897
Subscripții
51
Emisiuni
4,07%
Dobândă medie

Caracteristici 2019:

  • • Multiplicarea emisiunilor: de la 3 la 51
  • • Introducerea emisiunilor pe 1 an cu dobândă de 3,5%
  • • Scăderea dobânzilor: interval 3,5% - 5%
  • • Emisiuni mai frecvente cu valori mai mici

2020 - Anul Pandemiei

Reducerea activității din cauza contextului pandemic

1,79
Miliarde RON
46.489
Subscripții
14
Emisiuni
3,92%
Dobândă medie

Caracteristici 2020:

  • • Scăderea dramatică față de 2019: de la 3,18 la 1,79 miliarde RON
  • • Reducerea numărului de emisiuni și subscripții
  • • Dobânzi în continuă scădere: 3,5% - 4,75%
  • • Pauză în programul de expansiune din cauza pandemiei

2021 - Relansarea

Revenirea puternică cu dobânzi foarte atractive

5,09
Miliarde RON
114.467
Subscripții
32
Emisiuni
3,63%
Dobândă medie

Caracteristici 2021:

  • • Dublarea sumei atrase față de 2020: de la 1,79 la 5,09 miliarde RON
  • • Dobânzi foarte scăzute: minima de 2,85% pe 1 an
  • • Creșterea interesului investitorilor: 114.000 subscripții
  • • Stabilizarea programului cu emisiuni regulate

2022 - Explozia Dobânzilor

Creșterea spectaculoasă a dobânzilor și sumelor atrase

12,15
Miliarde RON
283.153
Subscripții
23
Emisiuni
6,83%
Dobândă medie

Caracteristici 2022:

  • • Anul record: creșterea de la 5,09 la 12,15 miliarde RON
  • • Dobânzi maxime istorice: până la 9,15% pe 2 ani
  • • Multiplicarea subscripțiilor: aproape 300.000
  • • Introducerea emisiunilor pe 2 ani cu dobânzi foarte atractive

2023 - Consolidarea

Menținerea nivelului ridicat cu dobânzi stabile

12,18
Miliarde RON
286.400
Subscripții
26
Emisiuni
7,12%
Dobândă medie

Caracteristici 2023:

  • • Stabilizarea la nivel înalt: menținerea sumei de 12+ miliarde RON
  • • Dobânzi ridicate și stabile: 6,15% - 8,00%
  • • Creșterea ușoară a dobânzii medii față de 2022
  • • Consolidarea programului ca instrument principal de economisire

2024 - Maturitatea Programului

Un nou record cu peste 16 miliarde RON

16,21
Miliarde RON
368.699
Subscripții
27
Emisiuni
6,35%
Dobândă medie

Caracteristici 2024:

  • • Noul record absolut: 16,21 miliarde RON
  • • Introducerea emisiunilor pe 5 ani cu dobândă de 7,1%
  • • Peste 368.000 subscripții - cel mai mare număr din istorie
  • • Diversificarea maturităților și stabilizarea dobânzilor

2025 - Continuarea Succesului

Menținerea trendul ascendent

26,08
Miliarde RON
582,820
Subscripții
36
Emisiuni
7,36%
Dobândă medie

Caracteristici 2025:

  • • Depășirea recordului din 2024 în primele 7 luni
  • • Creșterea dobânzii medii la 7,36%
  • • Noutate din martie 2025: Românii de peste 18 ani din întreaga lume pot subscrie online prin Ghișeul.ro
  • • Valoare medie per emisiune de 724 milioane RON
  • • Trendul ascendent se menține pentru al treilea an consecutiv

Evoluția Dobânzilor pe Maturități (2018-2026)

Observăm ciclul complet: scăderea din 2019-2021, explozia din 2022 și stabilizarea la nivel înalt

Distribuția Investițiilor pe Maturități (2018-2026)

An1 an2 ani3 ani5 ani
2018-
41,3%
855M RON
22.310 subs
20,8%
431M RON
10.227 subs
37,9%
786M RON
19.702 subs
2019
25,0%
1.227M RON
36.080 subs
25,4%
1.249M RON
31.435 subs
26,3%
1.290M RON
26.600 subs
24,5%
1.203M RON
18.271 subs
2021
57,0%
2.898M RON
68.463 subs
-
24,7%
1.259M RON
28.550 subs
18,3%
930M RON
17.454 subs
2022
73,6%
8.946M RON
213.828 subs
11,3%
1.376M RON
29.725 subs
12,5%
1.519M RON
33.887 subs
2,5%
307M RON
5.713 subs
2023
59,2%
7.216M RON
182.869 subs
2,2%
274M RON
8.004 subs
38,5%
4.690M RON
95.527 subs
-
2024
62,4%
10.118M RON
241.300 subs
-
30,8%
4.984M RON
105.489 subs
6,8%
1.106M RON
21.910 subs
2025
72,5%
18.893M RON
418.027 subs
-
17,2%
4.502M RON
106.793 subs
10,3%
2.683M RON
58.000 subs
2026
76%
14,99M RON
320.420 subs
-
12%
2,413M RON
59.228 subs
12%
2,328M RON
50.530 subs
📈 Tendințe Observate:
  • • Dominația titlurilor pe 1 an din 2021 in prezent (57-77%)
  • • Scăderea interesului pentru 5 ani de la 37,9% (2018) la 11,1% (2026)
  • • Popularitatea titlurilor pe 3 ani în 2023-2024 (30-38%)
  • • Eliminarea treptată a maturității pe 2 ani din ofertă
💡 Puncte Cheie:
  • • Românii preferă flexibilitatea titlurilor Tezaur pe termen scurt
  • • Contextul economic influențează alegerile de maturitate
  • • Dobânzile mai mari pe termen lung nu compensează dorința de lichiditate
  • • 2019 a fost singurul an cu distribuție echilibrată

Statistici Comparative 2018 vs 2025

Sume Atrase

2018
2,07 mld RON
2025
26 mld RON
Creștere 13x

Numărul de Subscripții

2018
52.239
2025
582.820
Creștere 11,2x

Dobânda Medie

2018
4,67%
2025
7,36%
+2,69 pp

Tendințe și Perspective

📈 Tendințe Observate

  • ✓
    Creșterea constantă a popularității: De la 52.000 la 582.820 subscripții anual
  • ✓
    Maturizarea programului: De la 3 emisiuni anuale la emisiuni lunare
  • ✓
    Predictibilitatea ofertei: Maturități de 1, 3 și 5 ani lunar
  • ✓
    Adaptarea la context economic: Dobânzi reactive la condițiile de piață

🔮 Perspective Viitoare

  • →
    Menținerea trendului ascendent: 2026 pare să continue succesul
  • →
    Stabilizarea dobânzilor: Interval 6-8% estimat pentru perioada următoare
  • →
    Digitalizarea procesului: Din martie 2025, românii de pretutindeni pot subscrie online prin Ghișeul.ro
  • →
    Creșterea sumelor: Potențial de a atinge 25+ miliarde RON si in 2026

Vrei să investești în emisiunea curentă?

Consultă informațiile despre emisiunea Tezaur curentă și află cum poți subscrie online prin Ghișeul.ro

Vezi Emisiunea Curentă Tezaur

Surse și Metodologie

Datele prezentate sunt extrase din rapoartele oficiale ale Ministerului Finanțelor privind programul Tezaur pentru perioada 2018-2026. Analiza cuprinde toate emisiunile realizate până în 2026.

Surse oficiale:

Paginile noastre:

Pagină actualizată septembrie 2026 • Sursă principală: Ministerul Finanțelor Publice